بورس در آستانه جهش بزرگ؛ هشدار کارشناسان درباره دام توهم سود

به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس،  تالار بورس تهران شنبه را با یکی از پُررونق‌ترین روزهای خود در ماه‌های اخیر پشت سر گذاشت؛ جایی که حجم بالای تقاضا از ابتدای معاملات نوید بازاری سراسر سبز را می‌داد. شاخص‌کل با رشد بیش از ۶۴ هزار واحدی به آستانه کانال ۲ میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی رسید و ارزش معاملات نیز از ۶ هزار میلیارد تومان عبور کرد. همچنین ورود بیش از ۲,۱۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی نشان داد که جریان نقدینگی تازه‌نفس، به‌ویژه در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز، مسیر بازار را به سمت رشد سوق داده است.

نمادهای «فارس»، «فملی»، «فولاد» و «پارسان» بیشترین اثر را بر رشد شاخص گذاشتند و بیشترین ورود پول حقیقی نیز به سهم‌های «فملی»، «وغدیر»، «وبملت» و «شبندر» اختصاص یافت. نکته مهم‌تر اما رشد ۱.۸ درصدی شاخص هم‌وزن بود که نشان داد موج تقاضا نه‌تنها بزرگان بازار بلکه سهام کوچک و متوسط را هم دربر گرفته است.

سیگنال‌های متضاد از صندوق‌ها؛ اهرمی‌ها در اوج، طلا در مسیر اصلاح

در کنار رشد سهام، رفتار صندوق‌ها هم پیام‌های مهمی برای آینده بازار داشت. معاملات صندوق‌های اهرمی با وجود صف‌های سنگین تقاضا بسیار محدود بود که نشان می‌دهد عرضه‌کنندگان تمایل چندانی به فروش ندارند. این کم‌عرضگی، می‌تواند زمینه‌ساز تداوم رشد قیمتی در این صندوق‌ها در روزهای آینده شود.

در مقابل، صندوق‌های طلا در محدوده منفی بازگشایی شدند. توقف رشد دلار، پذیرش طرح صلح از سوی حماس و کاهش نسبی تنش‌های خاورمیانه باعث شد سرمایه‌گذاران اقدام به شناسایی سود کنند. ورود بانک مرکزی به بازار ارز نیز این دیدگاه را تقویت کرده که طلا – چه در بازار جهانی و چه داخلی – در کوتاه‌مدت با اصلاح مواجه شود.

بازار در آستانه یک رالی صعودی

ترکیب ورود سنگین نقدینگی، کاهش عرضه، و جا ماندن فروشندگان از رشد اخیر، همگی نشانه‌هایی از احتمال آغاز یک موج صعودی قدرتمند در روزهای آینده هستند. در چنین شرایطی، معمولاً نگاه فعالان بازار از فروش به سمت «خرید و نگهداری» تغییر می‌کند که این امر عرضه را کاهش داده و کمیاب شدن سهام را به‌دنبال دارد؛ وضعیتی که در نهایت می‌تواند شاخص‌کل را به سمت سطوح بالاتری هدایت کند.

ضرورت حاکمیت عقلانیت؛ پرهیز از توهم‌های سودآور

با وجود چشم‌انداز مثبت بازار، کارشناسان هشدار می‌دهند که نباید فضای هیجانی این روزها منجر به غفلت از ریسک‌های بنیادی اقتصاد شود. گویی بازار در شرایطی معامله می‌شود که «نه تحریمی وجود دارد و نه تهدید نظامی»، در حالی‌که واقعیت اقتصاد ایران همچنان با چالش‌هایی چون تحریم‌های بین‌المللی، تورم بالا و رکود ساختاری روبه‌روست.

در چنین فضایی، مسئولان بازار باید از میدان دادن به تحلیل‌های خوش‌بینانه و غیرواقعی بپرهیزند تا در صورت وقوع شوک‌های پیش‌بینی‌نشده، با بحران خروج سرمایه مواجه نشوند. رشد بازار اگرچه فرصت‌ساز است، اما آگاهانه بودن ورود سرمایه‌های مردمی شرط حیاتی پایداری این رونق خواهد بود.

پیش بینی بورس ؛ رونق محتاطانه در سایه ریسک‌های کلان

با وجود تمام چالش‌های بیرونی، بورس تهران اکنون در یکی از ارزنده‌ترین سطوح تاریخی خود قرار دارد و می‌تواند به‌عنوان یکی از مهم‌ترین موتورهای رونق تولید و صنعت در اقتصاد ایران عمل کند. با این حال تحقق این پتانسیل نیازمند ریل‌گذاری دقیق سیاستی، تصمیم‌گیری هوشمندانه در سطح کلان و اصلاح ساختارهای حمایتی بازار سرمایه است.

اگر این الزامات فراهم شود، مسیر پیش‌روی بازار می‌تواند نه‌تنها به رشد پایدار شاخص‌ها منجر شود بلکه به احیای سرمایه‌گذاری در بخش واقعی اقتصاد نیز بینجامد.