فروشندگان نبض بورس را گرفتند؛ رالی صعودی وارد فاز حساس شد

به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس، بورس تهران معاملات نخستین روز هفته را با برتری محسوس خریداران آغاز کرد و شاخص کل در ساعات ابتدایی تا آستانه رشد ۷۰ هزار واحدی پیش رفت. با این حال، افزایش تدریجی فشار فروش موجب شد روند بازار تغییر کند و شاخص بخش عمده رشد اولیه خود را از دست بدهد؛ به گونه‌ای که در پایان معاملات، شاخص کل تنها با رشد ۱۵ هزار و ۴۵۱ واحدی نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، در سطح ۵ میلیون و ۱۷۶ هزار واحد قرار گرفت.

همزمان، شاخص هم‌وزن نیز که در ابتدای معاملات رشد بیشتری را تجربه کرده بود، با عقب‌نشینی از سقف روزانه، تنها ۵۴ واحد افزایش یافت و در تراز یک میلیون و ۳۳۷ هزار و ۵۰۰ واحد ایستاد. در این میان، نمادهای «فملی»، «فارس»، «شپنا» و «شبندر» بیشترین اثر را بر شاخص کل داشتند.

از منظر تکنیکال نیز ثبت کندل منفی در محدوده سقف قبلی شاخص کل، نشانه‌ای از افزایش فشار عرضه و احتمال تداوم روند اصلاحی تلقی می‌شود؛ موضوعی که همزمان با کاهش شتاب رشد شاخص هم‌وزن، از احتیاط بیشتر معامله‌گران در ادامه مسیر بازار حکایت دارد.

خروج پول حقیقی و افزایش برتری فروشندگان

یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های معاملات روز شنبه، بازگشت خروج سرمایه حقیقی از بازار سهام بود. اگرچه ارزش معاملات خرد نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل افزایش یافت و به ۳۴ هزار و ۷۷۱ میلیارد تومان رسید، اما در نهایت حدود هزار و ۹۷۰ میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار خارج شد.

در مقابل، نمادهای «تاپیکو»، «شپدیس»، «شستا» و «شتران» بیشترین ورود پول حقیقی را به ثبت رساندند که نشان می‌دهد جریان نقدینگی، به جای خروج کامل از بازار، بیشتر به سمت برخی نمادهای منتخب هدایت شده است.

آمار سرانه معاملات نیز برتری فروشندگان را تأیید می‌کند. سرانه خرید هر کد حقیقی حدود ۹۱.۴ میلیون تومان بود، در حالی که سرانه فروش به ۱۲۵ میلیون تومان رسید و نسبت قدرت خریدار به فروشنده در سطح منفی ۱.۳۷ قرار گرفت. همچنین سهم حقیقی‌ها در سمت فروش از سهم آنها در سمت خرید بیشتر بود که نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران خرد به شناسایی سود و کاهش ریسک در شرایط فعلی بازار است.

رفتار متفاوت صندوق‌های سرمایه‌گذاری

معاملات صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز تصویر متفاوتی از رفتار سرمایه‌گذاران ارائه کرد. صندوق‌های درآمد ثابت اگرچه در طول ساعات معاملاتی با خروج سرمایه حقیقی مواجه شدند، اما در پایان بازار مجدداً ورود سرمایه را تجربه کردند؛ موضوعی که از افزایش احتیاط بخشی از سرمایه‌گذاران و تمایل آنها به پارک موقت نقدینگی در دارایی‌های کم‌ریسک‌تر حکایت دارد.

در صندوق‌های اهرمی نیز همزمان با افزایش تعداد فروشندگان، حدود ۹۹ میلیارد تومان سرمایه حقیقی خارج شد و نزدیک به ۹۰ درصد نمادهای این گروه در محدوده منفی معامله شدند. این رفتار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در دارایی‌های پرریسک‌تر نیز رویکرد محتاطانه‌تری در پیش گرفته‌اند.

در مقابل، صندوق‌های طلای بورسی روز مثبتی را پشت سر گذاشتند. افزایش قیمت اونس جهانی طلا در پایان هفته و رشد جزئی نرخ دلار آزاد موجب شد این صندوق‌ها ضمن حفظ کف‌های قیمتی، با افزایش قیمت همراه شوند و مورد استقبال خریداران قرار گیرند. صندوق‌های نقره نیز همسو با صندوق‌های طلا معاملات مثبتی داشتند، هرچند رشد قیمت آنها محدودتر بود و در عین حال با ورود دوباره سرمایه‌های حقیقی نیز همراه شدند.

پیش بینی بورس؛ اصلاح قیمت یا اصلاح زمان؟

معاملات روز شنبه نشان داد هرچند فشار فروش در نیمه دوم بازار افزایش یافت و در پایان حدود نیمی از نمادهای بورسی در محدوده منفی قرار گرفتند، اما همزمان تقاضای قابل توجهی نیز در قیمت‌های پایین‌تر شکل گرفت. حضور فعال خریداران در محدوده‌های منفی و جمع‌آوری صفوف فروش، به‌ویژه در سهام ارزنده‌تر، نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران افت‌های مقطعی بازار را فرصتی برای خرید و اصلاح ترکیب دارایی‌های خود ارزیابی کرده‌اند.

ارزش معاملات بیش از ۳۰ هزار میلیارد تومانی نیز مؤید آن است که نقدشوندگی بازار همچنان در سطح بالایی قرار دارد و جریان معاملات تنها به خروج سرمایه محدود نشده است.

بر همین اساس، اگرچه تداوم عرضه‌ها می‌تواند بورس تهران را برای مدتی وارد فاز اصلاح کند و بخشی از سرمایه‌گذاران حقیقی را به خروج موقت از بازار ترغیب کند، اما در مقابل، انتظار برای انتشار گزارش‌های مطلوب شرکت‌ها و فراهم شدن شرایط مناسب‌تر برای سرمایه‌گذاری، این احتمال را تقویت کرده است که اصلاح فعلی بیش از آنکه به کاهش قابل توجه قیمت‌ها منجر شود، ماهیتی زمانی داشته باشد.

در نتیجه، چشم‌انداز مطرح‌شده برای بازار آن است که بورس تهران پس از طی یک دوره استراحت و جذب عرضه‌ها، در صورت حفظ آرامش نسبی فضای اقتصادی و افزایش نیافتن ریسک‌های ژئوپلیتیکی، بتواند خود را برای آغاز موج صعودی بعدی در فصل تابستان آماده کند.