استیبل کوین ؛ انقلاب پولی یا دروازه ورود به بحران؟

به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس، استیبل کوین ها، دارایی‌های دیجیتال پشتوانه‌دار (بر مبنای ارزهای رسمی یا اوراق قرضه دولتی)، اکنون میلیون‌ها کاربر جهانی دارند. آن‌ها امکان تراکنش‌های فرامرزی ۲۴ ساعته با هزینه‌ای ناچیز را فراهم می‌کنند و در برخی کشورها با تورم بالا به مثابه یک طناب نجات مالی عمل کرده‌اند.

با این حال، هِلِن ری از مدرسه کسب‌وکار لندن هشدار می‌دهد که گسترش استیبل‌کوین‌های دلاری می‌تواند منجر به دلاریزه شدن اقتصادها، نوسان نرخ ارز، تضعیف نظام بانکی و افزایش جرایم مالی شود. او تأکید می‌کند که هرچند این فناوری می‌تواند پرداخت‌های بین‌المللی را سریع‌تر کند، اما به احتمال زیاد ریسک‌های جدی برای ثبات مالی به همراه خواهد داشت.

یائو زنگ از دانشگاه پنسیلوانیا معتقد است که چشم‌انداز مالی جهان تغییر کرده، اما قوانین تقریباً بدون تغییر مانده است. او می‌گوید استیبل کوین ها در شرایط عادی عملکرد مطلوبی دارند اما در زمان بحران ممکن است دچار فروپاشی شوند. این هشدار در کنار تغییرات گسترده‌تر بازار معنا پیدا می‌کند. رشد نقش مؤسسات غیر‌بانکی در تأمین نقدینگی و استفاده گسترده از هوش مصنوعی و کلان‌داده‌ها در اعطای تسهیلات که دسترسی به وام را سریع‌تر اما ساختار بازار را شکننده‌تر کرده است.

پاسخ دولت‌ها و بانک‌های مرکزی

بسیاری از دولت‌ها و بانک‌های مرکزی در برابر موج نوآوری خصوصی عقب‌نشینی نکرده‌اند. نمونه موفق آن رابط پرداخت یکپارچه هند است که بیش از ۱۹ میلیارد تراکنش ماهانه میان صدها بانک و پلتفرم را پردازش می‌کند.

با این حال، ورود بازیگران جدید مانند فین‌تک‌ها و غول‌های فناوری، نهادهای مالی سنتی را به چالش کشیده است. پژوهشگران بانک تسویه بین‌المللی معتقدند که برای همراهی با این تحولات، سیاست‌های عمومی آینده‌نگر باید در کنار نوآوری رادیکال شکل گیرد.

یکی از نگرانی‌های جدی، استفاده مجرمانه از دارایی‌های دیجیتال است. از همان آغاز، مجرمان از رمزارزها برای پولشویی، فرار مالیاتی و تأمین مالی تروریسم استفاده کرده‌اند.

چشم‌انداز آینده: تعادل میان ریسک و فرصت

نوآوری‌های مالی همچنان در حال بازتعریف شیوه انتقال پول، دسترسی به اعتبار و حتی نقش دولت‌ها در بازارها هستند. آنچه روشن است، نیاز روزافزون کاربران به پرداخت‌های سریع، ارزان و امن است. بنابراین، مسیر آینده به توانایی سیاستگذاران در طراحی مقررات شفاف و متوازن بستگی دارد؛ مقرراتی که هم حمایت از مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران را تضمین کند و هم مانع گسترش ریسک‌های سیستمی شود.

استیبل کوین ها و نوآوری‌های مالی نه‌تنها فرصت‌های بزرگی برای کارآمدسازی بازارها فراهم می‌کنند، بلکه در صورت نبود قواعد هوشمندانه می‌توانند به تهدیدی برای ثبات اقتصادی جهان بدل شوند. آینده نظام مالی جهانی به توانایی کشورها در یافتن تعادلی میان نوآوری، امنیت و ثبات وابسته است.