طلا در آستانه یک جهش؛ هدف ۵۰ هزار دلاری روی میز آمد

به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس، توماس کاپلان می‌گوید طلا می‌تواند از سطوح فعلی تا ۱۰ برابر افزایش یابد. به گفته او، رسیدن قیمت هر اونس طلا به ۳۰، ۴۰ یا حتی ۵۰ هزار دلار کاملاً امکان‌پذیر است. در زمان انجام این مصاحبه، طلا در محدوده ۴۵۱۵ دلار معامله می‌شد و بار دیگر از سطح ۴۵۰۰ دلار عبور کرده بود. بنابراین افزایش ده‌برابری قیمت، طلا را به حدود ۴۵ هزار دلار می‌رساند؛ سطحی که دقیقاً در میانه دامنه پیش‌بینی کاپلان قرار دارد.

او البته هیچ زمان‌بندی مشخصی برای تحقق این سناریو ارائه نمی‌کند. حتی درباره پایان یافتن اصلاح جاری نیز با قطعیت سخن نمی‌گوید. از نگاه او، ممکن است کف قیمتی همین حالا شکل گرفته باشد یا بازار دوباره سطوح پایین‌تر را آزمایش کند. اما در افق میان‌مدت و بلندمدت، باور اصلی او تغییر نمی‌کند. طلا و نقره نسبت به سطوح فعلی چند برابر خواهند شد.

این دیدگاه بخشی از راهبردی است که سال‌هاست کاپلان دنبال می‌کند. او طلا و نقره را به هسته اصلی سرمایه خانوادگی خود تبدیل کرد. کاپلان اکنون رئیس شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری الکترام آمریکایی و چند شرکت معدنی فعال طلا و نقره است.

لحظه ۱۹۸۷؛ اصلاح بزرگ در دل بازار صعودی

کاپلان اصلاح اخیر قیمت طلا و نقره را با سقوط بازار سهام در سال ۱۹۸۷ مقایسه می‌کند. پیش‌تر نیز زمانی که قیمت فلزات گران‌بها نزدیک اوج قرار داشت، هشدار داده بود که یک افت شدید می‌تواند رخ دهد، اما چنین افتی را فرصتی برای خرید می‌دانست.

اشاره او به دوشنبه سیاه سال ۱۹۸۷ است؛ زمانی که شاخص داوجونز از ۲۷۲۲ واحد در ۲۵ آگوست به ۱۷۳۸ واحد در ۱۹ اکتبر سقوط کرد؛ افتی در حدود ۳۶ درصد که ظرف هشت هفته رخ داد. در آن مقطع این سقوط بسیار بزرگ و بحران‌گونه به نظر می‌رسید، اما در نمودار بلندمدت ۴۵ ساله بازار، آن افت اکنون بسیار کوچک به چشم می‌آید. همین قیاس برای توضیح نگاه کاپلان به نوسانات فعلی طلا و نقره به کار می‌رود. او معتقد است حتی افت‌های شدید در دل یک روند صعودی بلندمدت می‌توانند در مقیاس تاریخی اهمیت بسیار کمتری پیدا کنند.

از نگاه او، هرچه بازگشت بازار به روند اصلی بیشتر به تأخیر بیفتد، حرکت نهایی می‌تواند بزرگ‌تر باشد. به همین دلیل، کاپلان رشد اخیر طلا را نوعی اثبات شخصی برای خود نمی‌داند و می‌گوید هدفش هرگز اثبات یک پیش‌بینی به دیگران نبوده است.

شباهت امروز با سال ۲۰۰۷

بخش مهمی از استدلال کاپلان به تجربه شخصی او پیش از بحران مالی جهانی بازمی‌گردد. او در سال ۲۰۰۷ شرکت انرژی و همچنین شرکت فعال در حوزه پلاتین خود را فروخت و عملاً از دارایی‌های چرخه‌ای فاصله گرفت. دارایی چرخه ای به دارایی‌ها و سهامی گفته می‌شود که ارزش و سودآوری آن‌ها به شدت با وضعیت چرخه اقتصاد تغییر می‌کند. این دارایی‌ها در زمان رشد اقتصادی سود زیاد و در زمان رکود ارزش کمی دارند.

کاپلان می‌گوید در آغاز سال ۲۰۰۷ به این جمع‌بندی رسیده بود که شرایط بیش از حد خوب شده و خوش‌بینی در بسیاری از طبقات دارایی افزایش یافته است. از نگاه او، وضعیت امروز نیز از برخی جهات با همان دوره شباهت دارد.

او البته مدعی نیست که بحران مشابهی قطعاً در راه است، اما همان فردی که چند ماه پیش از بحران مالی ۲۰۰۸ بخش مهمی از سرمایه خود را نقد کرده بود، اکنون دوباره از شباهت فضای فعلی با آن دوره سخن می‌گوید.

نقره؛ بیت‌کوین فرد متفکر

کاپلان برخلاف برخی سرمایه‌گذاران سنتی طلا، موضع خصمانه‌ای نسبت به رمزارزها ندارد. حتی معتقد است ظهور کریپتو بخشی از استدلال او درباره ارزش دارایی‌های کمیاب را برای عموم ساده‌تر کرده است. او می‌گوید دیگر لازم نیست زمان زیادی صرف توضیح این موضوع کند که چرا مالکیت دارایی‌ای که به‌سادگی قابل چاپ نیست اهمیت دارد. با این حال، ترجیح شخصی او همچنان نقره است و آن را «بیت‌کوین فرد متفکر» توصیف می‌کند.

در زمان مصاحبه، نقره با رشد ۱.۸ درصدی در سطح ۶۸.۰۸ دلار معامله می‌شد، در حالی که قیمت طلا اندکی کاهش یافته بود. با این حال، نقره هنوز پایین‌تر از رکوردی قرار داشت که در اوایل همان سال ثبت کرده بود.