بورس در شوک نقدینگی؛ طلا و دلار پناه جدید سرمایه‌گذاران

به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس، بازار سرمایه روز گذشته با افت ۱.۲۴ درصدی شاخص کل و خروج ۱۲۳۰ میلیارد تومان پول حقیقی مواجه شد، در حالی که صندوق‌های سهامی، درآمد ثابت و اهرمی نیز شاهد خروج سرمایه بودند. در این میان، صندوق‌های طلا دو هزار میلیارد تومان جذب نقدینگی داشتند که نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن مانند طلا و دلار است. کاهش تعداد صف‌های فروش در پایان معاملات، امیدهایی را برای کاهش نوسانات منفی و ایجاد تعادل نسبی در روزهای آینده ایجاد کرده است، اما ادامه روند نزولی بازار به جو سیاسی و میزان بازگشت نقدینگی به بورس وابسته خواهد بود.

نشانه‌های سبز در دریای قرمز؟ بورس در آستانه تعادل یا سقوط بیشتر؟

بازار بورس تهران در روز گذشته افت ۱.۲۴ درصدی را تجربه کرد و شاخص کل به ۲ میلیون و ۷۲۲ هزار واحد رسید. این افت باعث شد ۹۱ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شوند و ارزش معاملات روزانه به ۱۷ هزار میلیارد تومان برسد. نسبت قیمت به درآمد بازار روی عدد ۶.۷ قرار گرفت که نشان‌دهنده افت انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به رشد سودآوری شرکت‌هاست.

فرار سرمایه از بورس؛ طلا و دلار مقصد جدید پول‌های سرگردان؟

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به بورس، خروج گسترده نقدینگی است. روز گذشته بیش از ۲۳۵۰ میلیارد تومان پول از بازار سرمایه خارج شد که بخش قابل‌توجهی از آن به صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا سرازیر شد. در حالی که صندوق‌های سهامی، درآمد ثابت و اهرمی همگی خروج پول را تجربه کردند، ورود ۲ هزار میلیارد تومان نقدینگی به صندوق‌های طلا نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن‌تر هستند.

دلیل افزایش تقاضا برای طلا و دلار چیست؟

افزایش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی در سطح کلان، اعتماد سرمایه‌گذاران را کاهش داده است. معمولاً در چنین شرایطی، نقدینگی از بازارهای پرریسک مانند بورس خارج شده و به سمت بازارهای کم‌ریسک مانند طلا و ارز حرکت می‌کند. صعود تقاضای طلا و دلار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود در برابر نوسانات شدید بازار هستند.

نشانه‌های بازگشت تعادل در بازار؟

با وجود افت گسترده در روز گذشته، کاهش تعداد صف‌های فروش نشانه‌ای از احتمال کاهش نوسانات منفی در روزهای آینده است.

نمادهای ددام، نبابک و شیران بیشترین بازدهی مثبت را ثبت کردند، در حالی که بمولد، ولغدر و ثمسکن کمترین بازدهی را داشتند. حقوقی‌ها در نمادهای وبملت، شتران و شپنا بیشترین خرید را داشتند، که ممکن است نشانه‌ای از تمایل به حمایت از بازار باشد.

آیا بازار سهام به تعادل خواهد رسید؟

پیش‌بینی می‌شود که فشار فروش در ابتدای معاملات امروز همچنان ادامه داشته باشد، اما برخی از نمادهای بنیادی و دارای اخبار مثبت ممکن است با تقاضای بیشتری مواجه شوند.

در صورت ادامه خروج پول حقیقی، شاخص کل ممکن است به افت خود ادامه دهد. اما اگر فشار فروش کاهش یابد، نمادهای بزرگ و لیدرهای بازار می‌توانند تعادل نسبی ایجاد کنند.

نتیجه‌گیری: آینده بورس در گرو کاهش بی‌اعتمادی و بهبود فضای اقتصادی

در شرایط فعلی، رونق پایدار بورس وابسته به کاهش عدم اطمینان‌های اقتصادی و بهبود فضای سیاسی است. ورود دوباره نقدینگی به بازار، تنها در صورتی امکان‌پذیر است که ریسک‌های کلان کاهش یابند و سرمایه‌گذاران دوباره به سودآوری بازار سرمایه اعتماد کنند.