چرا طلا از دلار عقب ماند؟؛ راز رفتار متفاوت دو بازار

به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس، طلای ۱۸ عیار طی هفته‌های گذشته تحت تأثیر فشار فروش شدید، بخش قابل توجهی از ارزش خود را از دست داد. قیمت از محدوده ۱۹ میلیون تومان تا سطح ۱۵.۵ میلیون تومان عقب نشست که به معنای افتی در حدود ۲۰ درصد است. با این حال، بازار در روزهای اخیر نشانه‌هایی از توقف روند نزولی و بازگشت تدریجی تقاضا را نشان داده است. افزایش قیمت تا سطح ۱۶ میلیون و ۴۰ هزار تومان بیانگر آن است که خریداران توانسته‌اند از کف‌های اخیر دفاع کنند و مانع از تداوم سقوط بازار شوند.

این وضعیت نشان می‌دهد بازار فعلاً از فاز شوک و فروش هیجانی فاصله گرفته و وارد مرحله تثبیت پس از ریزش شده است؛ مرحله‌ای که معمولاً پیش از تعیین جهت بعدی بازار شکل می‌گیرد.

 بهبود نسبی در کوتاه‌مدت؛ تداوم فشار در میان‌مدت

بررسی میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت نشان می‌دهد قیمت فعلی بالاتر از میانگین‌های پنج‌روزه قرار گرفته است. این موضوع از کاهش فشار فروش و بازگشت نسبی قدرت خریداران در معاملات روزهای اخیر حکایت دارد.

عبور قیمت از میانگین‌های کوتاه‌مدت معمولاً نخستین نشانه بهبود شرایط بازار محسوب می‌شود، اما هنوز برای تغییر روند کافی نیست. دلیل این موضوع فاصله قابل توجه قیمت با میانگین‌های ۱۰، ۲۰ و ۳۰ روزه است.

طلای ۱۸ عیار همچنان پایین‌تر از تمامی میانگین‌های میان‌مدت معامله می‌شود و این موضوع نشان می‌دهد روند اصلاحی هنوز پایان نیافته است. در چنین شرایطی رشدهای اخیر بیشتر به عنوان یک پولبک در روند نزولی میان‌مدت ارزیابی می‌شوند تا آغاز یک روند صعودی پایدار.

از منظر تکنیکال، تا زمانی که قیمت نتواند مقاومت‌های ۱۶.۵ تا ۱۷ میلیون تومانی را پشت سر بگذارد، نمی‌توان از پایان کامل فاز اصلاح سخن گفت.

مهم‌ترین بخش تحلیل فعلی به وضعیت بلندمدت بازار مربوط می‌شود. قیمت فعلی تقریباً روی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار گرفته است؛ سطحی که معمولاً یکی از مهم‌ترین مرزهای تعیین‌کننده روندهای بلندمدت محسوب می‌شود.

قرار گرفتن قیمت در این ناحیه به این معناست که بازار در نقطه‌ای حساس قرار دارد و تصمیم‌گیری معامله‌گران در روزها و هفته‌های آینده می‌تواند مسیر بلندمدت قیمت را مشخص کند.

در حال حاضر هنوز نشانه‌ای از شکست قطعی این سطح مشاهده نمی‌شود و به همین دلیل می‌توان روند بلندمدت را خنثی متمایل به صعود ارزیابی کرد. با این حال از دست رفتن این محدوده می‌تواند ساختار تکنیکال بازار را به طور محسوسی تضعیف کند.

حمایت‌ها و مقاومت‌های تعیین‌کننده قیمت طلا

در شرایط فعلی نخستین حمایت مهم بازار در محدوده ۱۵.۸ تا ۱۵.۹ میلیون تومان قرار دارد. این سطح به عنوان مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت شناخته می‌شود و حفظ آن می‌تواند به تداوم روند تثبیت کمک کند.

پس از آن محدوده ۱۵.۶ تا ۱۵.۷ میلیون تومان قرار دارد که آخرین سنگر خریداران کوتاه‌مدت محسوب می‌شود. مهم‌ترین حمایت استراتژیک نیز در محدوده ۱۵.۴ تا ۱۵.۵ میلیون تومان قرار گرفته است؛ سطحی که کف اصلی اصلاح اخیر را تشکیل داده و از دست رفتن آن می‌تواند موج نزولی جدیدی را فعال کند.

در سمت مقابل، نخستین مقاومت مهم بازار در محدوده ۱۶.۲ تا ۱۶.۳ میلیون تومان قرار دارد. عبور از این سطح می‌تواند مسیر حرکت به سمت مقاومت ۱۶.۵ تا ۱۶.۷ میلیون تومان را هموار کند.

با این حال مهم‌ترین مقاومت میان‌مدت بازار در محدوده ۱۷ تا ۱۷.۵ میلیون تومان قرار دارد. این ناحیه محل تجمع چندین میانگین متحرک مهم و سطوح کلیدی تکنیکال است و به همین دلیل عبور از آن می‌تواند نشانه‌ای معتبر از پایان فاز اصلاحی باشد.

قیمت طلا در فاز کف‌سازی

رفتار قیمتی روزهای اخیر نشان می‌دهد شدت نوسانات نسبت به دوره ریزش اولیه کاهش یافته است. پس از افت شدید، بازار ابتدا با یک بازگشت نسبتاً مناسب مواجه شد و سپس وارد مرحله‌ای از نوسان محدود شد.

این الگو معمولاً نشان‌دهنده تخلیه فشار فروش و آغاز فرآیند کف‌سازی است. با این حال هنوز نشانه‌ای از ورود گسترده نقدینگی جدید به بازار دیده نمی‌شود و همین موضوع باعث شده حرکت صعودی از قدرت کافی برخوردار نباشد.

از منظر پرایس اکشن نیز طلای ۱۸ عیار در یک محدوده تراکمی میان ۱۵.۵ تا ۱۶.۴ میلیون تومان در حال نوسان است. شکست هر یک از این دو مرز می‌تواند جهت حرکت بعدی بازار را تعیین کند.

تفاوت رفتار طلا و دلار

یکی از نکات قابل توجه در شرایط فعلی، تفاوت رفتار بازار طلا و دلار است. در حالی که دلار توانسته بخشی از افت اخیر خود را جبران کرده و در محدوده ۱۵۹ تا ۱۶۰ هزار تومان تثبیت شود، طلای ۱۸ عیار هنوز نتوانسته به همان میزان بازگشت داشته باشد.

این موضوع نشان می‌دهد فشار فروش طلا تنها ناشی از افت نرخ ارز نبوده و عوامل دیگری نیز در کاهش قیمت آن نقش داشته‌اند. به همین دلیل تثبیت دلار در سطوح فعلی الزاماً به معنای آغاز یک روند صعودی قدرتمند برای طلا نیست و بازار برای رشد معنادار به محرک‌های جدید نیاز دارد.

پیش بینی قیمت طلا

در شرایط فعلی محتمل‌ترین سناریو حرکت تدریجی قیمت طلا به سمت محدوده ۱۶.۵ تا ۱۷ میلیون تومان است. با این حال، تراکم مقاومت‌های تکنیکال در این ناحیه می‌تواند سرعت رشد را کاهش داده و فشار فروش را افزایش دهد. در مجموع، تصویر تکنیکال بازار نشان می‌دهد طلای ۱۸ عیار هنوز در فاز اصلاح پس از ریزش سنگین قرار دارد. نخستین نشانه جدی پایان این اصلاح، تثبیت قیمت بالاتر از محدوده ۱۶.۷ میلیون تومان و سپس عبور از مقاومت کلیدی ۱۷ تا ۱۷.۵ میلیون تومان خواهد بود.

در مقابل، از دست رفتن حمایت ۱۵.۵ میلیون تومان می‌تواند زمینه آغاز موج نزولی جدید و حرکت بازار به سمت محدوده‌های پایین‌تر را فراهم کند. بنابراین بازار در حال حاضر بیش از هر زمان دیگری در انتظار شکست یکی از مرزهای اصلی محدوده تراکمی و تعیین جهت روند آتی است.