قیمت طلا قله جدید را فتح کرد؛ مثلث طلایی صعود

به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس،  بهای هر اونس طلا هفته گذشته را با بالاترین قیمت هفتگی تاریخ خود و در بالای محدوده 5,100 دلار به پایان رساند و در آغاز هفته جدید نیز با تداوم تقاضا، از سطح 5,150 دلار عبور کرد؛ سطحی که به‌عنوان اوج ماهانه جدید ثبت شده است. این چهارمین روز متوالی رشد قیمت است و نشان می‌دهد جریان سرمایه به سمت دارایی‌های امن همچنان قدرتمند است.

محرک اصلی این صعود، بازگشت نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری است. رئیس‌جمهور آمریکا پس از حکم دیوان عالی علیه برخی تعرفه‌های گسترده، چارچوب جدیدی اعلام و عوارض جهانی 15 درصد بر واردات به آمریکا وضع کرد؛ حداکثر نرخی که قانون اجازه می‌دهد. این اقدام، نگرانی از اقدامات تلافی‌جویانه و اختلال در زنجیره‌های تأمین جهانی را افزایش داده و فضای ریسک‌پذیری بازارها را تضعیف کرده است. در چنین شرایطی، طلا بار دیگر نقش دارایی دفاعی را ایفا کرده و تقاضا برای آن تقویت شده است.

داده‌های تورمی، رشد ضعیف و اثر متقابل بر دلار

در کنار ریسک‌های تجاری، داده‌های اقتصاد کلان آمریکا نیز در جهت تقویت طلا عمل کرده‌اند. شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در آمریکا طی 12 ماه منتهی به دسامبر 2.9 درصد افزایش یافت و شاخص تورم هسته که اقلام غذا و انرژی را حذف می‌کند، رشد سالانه 3 درصد را نشان داد. این ارقام احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مارس را کمرنگ کرده، اما بازار همچنان انتظار دو نوبت کاهش تا پایان سال را حفظ کرده است.

این انتظارات در پی انتشار داده رشد اقتصادی آمریکا تقویت شد؛ جایی که تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه چهارم با نرخ سالانه 1.4 درصد رشد کرد، در حالی که رشد فصل قبل 4.4 درصد بود. این کاهش شدید، در بستر طولانی‌ترین تعطیلی دولت آمریکا رخ داد و نشانه‌ای از کندی محسوس اقتصاد است. همین ضعف رشد، همراه با نااطمینانی تجاری، دلار آمریکا را از اوج خود که هفته گذشته ثبت شده بود پایین کشید و به‌طور مضاعف از طلا حمایت کرد. از آنجا که طلا دارایی بدون بازده است، تضعیف دلار مزیت نسبی آن را افزایش می‌دهد.

تنش ژئوپلیتیکی؛ عامل مکمل صعود

ریسک درگیری نظامی میان آمریکا و ایران نیز به‌عنوان یک عامل مکمل بر بازار اثر گذاشته است. قرار است مذاکرات جدیدی میان نمایندگان دو کشور در ژنو برگزار شود، پس از آنکه ایران پیشنهاد هسته‌ای مفصلی ارائه کرده است. همزمان، گزارش‌هایی از بررسی گزینه حمله نظامی توسط آمریکا منتشر شده که در صورت شکست مسیر دیپلماسی، می‌تواند به اقدام گسترده‌تر منجر شود. این فضای پرتنش، تقاضای پناهگاه امن را تشدید کرده و به موج صعودی طلا افزوده است.

پیش بینی قیمت طلا

از منظر تکنیکال، شکست مقاومت 5100 دلار در روز جمعه و تثبیت قیمت بالای آن، سیگنال مثبتی برای ادامه روند صعودی تلقی می‌شود. حرکت پرقدرت ابتدای هفته جدید، اعتبار این شکست را تقویت کرده و نشان می‌دهد کنترل بازار همچنان در اختیار خریداران است.

شاخص MACD در محدوده مثبت قرار دارد، بالاتر از خط سیگنال حرکت می‌کند و هیستوگرام آن در حال گسترش در ناحیه مثبت است که نشانه‌ای از تقویت مومنتوم صعودی تفسیر می‌شود. علاوه بر این، قیمت بالاتر از میانگین متحرک نمایی 200 دوره‌ای در نمودار 4 ساعته قرار دارد که شیب صعودی آن، سوگیری کوتاه‌مدت را مثبت نگه می‌دارد.

سطح EMA200 در محدوده 4,864.04 دلار قرار دارد و تا زمانی که قیمت بالاتر از آن تثبیت شود، ساختار کلی صعودی باقی خواهد ماند. با این حال، شاخص RSI در محدوده 73.23 قرار دارد که ناحیه اشباع خرید محسوب می‌شود. این وضعیت هشدار می‌دهد که ممکن است پیش از ادامه حرکت صعودی، یک فاز اصلاح یا تثبیت کوتاه‌مدت رخ دهد. کاهش عرض هیستوگرام MACD نیز می‌تواند نشانه‌ای از تضعیف موقت مومنتوم باشد.

نقش ساختاری طلا در دوره‌های بحران

فراتر از تحولات کوتاه‌مدت، جایگاه طلا در نظام مالی جهانی به‌عنوان ذخیره ارزش و دارایی امن همچنان پابرجاست. بانک‌های مرکزی بزرگ‌ترین دارندگان طلا هستند و در دوره‌های بی‌ثباتی برای تقویت اعتماد به ارز و اقتصاد خود، به تنوع‌بخشی ذخایر از طریق خرید طلا روی می‌آورند. داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی در سال 2022 حدود 1,136 تن طلا به ارزش تقریبی 70 میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند؛ رقمی که بالاترین خرید سالانه ثبت‌شده تاکنون بوده است.

طلا به‌طور سنتی همبستگی معکوس با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری دارد. تضعیف دلار یا افزایش نااطمینانی در بازارهای ریسک‌پذیر، معمولاً به تقویت طلا منجر می‌شود. از سوی دیگر، افزایش شدید نرخ‌های بهره می‌تواند فشار نزولی بر آن وارد کند؛ زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازده افزایش می‌یابد. در حال حاضر، با وجود تورم نسبتاً بالا، ضعف رشد اقتصادی و انتظار کاهش نرخ بهره در ادامه سال، تعادل به نفع طلا متمایل شده است.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت قیمت طلا؛ تداوم روند با وقفه احتمالی

برآیند عوامل بنیادی و تکنیکال نشان می‌دهد که ساختار فعلی به سود ادامه روند صعودی است، به‌ویژه تا زمانی که قیمت بالاتر از EMA200 باقی بماند و دلار در موضع ضعف نسبی قرار داشته باشد. با این حال، قرار گرفتن RSI در محدوده اشباع خرید و احتمال وقفه در مومنتوم، می‌تواند منجر به اصلاح مقطعی یا حرکت خنثی شود.

در مجموع، ترکیب نگرانی‌های تجاری، تنش‌های ژئوپلیتیکی و دلار ضعیف، زمینه را برای حفظ تقاضای دفاعی در بازار طلا فراهم کرده است. مگر آنکه یکی از این سه محرک به‌طور معنادار تغییر کند، فلز زرد همچنان از حمایت ساختاری برخوردار خواهد بود؛ حتی اگر در مسیر صعود، وقفه‌های مقطعی رخ دهد.