به گزارش پایگاه خبری پیام خلیج فارس، استیبل‌ کوین تتر USDt در چهارم سال ۲۰۲۵ به ارزش بازار رکوردی ۱۸۷.۳ میلیارد دلار رسید، با وجود اینکه بازار گسترده‌تر رمزارزها پس از سلسله رویدادهای لیکوئیدیشن اکتبر روند کاهشی داشت.

براساس آخرین گزارش سه‌ماهه آن، ارزش بازار USDt در Q4 با رشد ۱۲.۴ میلیارد دلار روبه‌رو شد.

داده‌ها نشان می‌دهد که USDt در حال گسترش سلطه خود است در حالی که رقبا عقب‌نشینی کرده‌اند.

پس از رویداد لیکوئیدیشن عمده در ۱۰ اکتبر، سرمایه بازار USDC شرکت Circle، دومین استیبل ‌کوین بزرگ، در طول بقیه Q4 نوسان کرد اما دوره را تا حد زیادی بدون تغییر به پایان رساند. دلار مصنوعی Ethena با نام USDe، که رتبه سوم میان استیبل ‌کوین‌ها در CoinMarketCap را داشت، ۵۷ درصد کاهش یافت.

ارزش بازار USDt. منبع: Tether

فعالیت درون زنجیره‌ای تتر به رکوردهای جدید رسید

فعالیت درون زنجیره‌ای نیز به اوج‌های جدیدی دست یافت. میانگین تعداد کیف‌پول‌های فعال ماهانه USDt به ۲۴٫۸ میلیون رسید و تقریباً ۷۰٪ از کل کیف‌پول‌های حاوی استیبل ‌کوین را تشکیل می‌دهد. حجم انتقال سه‌ماهه به ۴.۴ تریلیون دلار جهش کرد، در حالی که تعداد تراکنش‌های آن‌چین به ۲٫۲ میلیارد رسید.

همچنین بدانید: لنگری در طوفان: چرا در عصر تلاطم دیجیتال، به یک پناهگاه امن نیاز داریم؟

تتر در پایان سه‌ماهه چهارم، مجموعاً ۱۹۲.۹ میلیارد دلار ذخایر داشت، که نسبت به سه‌ماهه قبل ۱۱.۷ میلیارد دلار افزایش یافته و حقوق صاحبان سهام خالص ۶.۳ میلیارد دلار باقی مانده است. بخش زیادی از ذخایر USDt به صورت اوراق خزانه آمریکا نگهداری می‌شود؛ حدود ۱۴۱.۶ میلیارد دلار از کل ذخایر ۱۹۲.۹ میلیارد دلاری. این مقدار تتر را به یکی از بزرگ‌ترین دارندگانِ اوراق خزانه در جهان تبدیل می‌کند و از بسیاری از کشورها پیشی می‌گیرد.

تتر اوراق خزانه آمریکا بیشتری خرید می‌کند. منبع: Tether

داده‌ها همچنین به پایگاه کاربری نسبتاً پایداری اشاره می‌کند. حدود دو سوم عرضه تتر در کیف‌پول‌های پس‌انداز و صرافی‌های متمرکز نگهداری می‌شود، در حالی که یک‌سوم باقی‌مانده از فعالیت‌های مرتبط با پرداخت‌ها، حواله‌ها و امور مالی غیرمتمرکز پشتیبانی می‌کند.

تتر همچنین رایج‌ترین استیبل‌ کوین در تراکنش‌های غیرقانونی است. Bitrace گزارش داده که ۶۴۹ میلیارد دلار از استیبل‌ کوین‌ها، یا حدود ۵.۱۴٪ از کل حجم تراکنش استیبل‌ کوین‌ها در سال ۲۰۲۴، از طریق آدرس‌های پرخطر بلاک‌چین جریان یافت و تتر مبتنی بر ترون بیش از ۷۰٪ از این فعالیت را به خود اختصاص داده است.

تتر گام‌های بیشتری را برای محدود کردن استفاده‌های غیرقانونی برداشته و با راه‌اندازی برنامه‌های مشترک با TRM Labs و Tron به منظور نظارت و فریز وجوه غیرقانونی اقدام کرده است.

در ژانویه، تتر USAt را راه‌اندازی کرد، استیبل‌کوینی با پشتوانه دلار که به‌طور خاص برای بازار آمریکا ساخته شده است. صادره توسط بانک Anchorage Digital Bank است و USAt مطابق با قانون GENIUS ایالات متحده است، با عرضه اولیه ۱۰ میلیون واحد در اتریوم.

تتر، استیبل کوین سازگار با قانون GENIUS را عرضه می‌کند

دوشنبه، تتر و Opera با یکدیگر همکاری کردند تا با ادغام USDt و Tether Gold در کیف‌پول MiniPay شرکت Opera، دسترسی به پرداخت‌های دیجیتال را در بازارهای نوظهور گسترش دهند.

تتر و استیبل ‌کوین USDt یکی از مهم‌ترین پدیده‌های بازار رمزارزها در سال‌های اخیر بوده است. این متن به صورت نسبتاً جامع به تاریخچه، ساختار پشتوانه، کاربردها، چالش‌ها و چشم‌انداز این پروژه می‌پردازد تا تصویری روشن از جایگاه و کارکرد تتر به دست بدهد.

تتر چیست و چگونه کار می‌کند؟

تتر (USDt) یک استیبل ‌کوین پیوسته به دلار آمریکا است که هدفش حفظ ثبات قیمت برابر با ۱ دلار است. به عبارت دیگر ارزش هر واحد USDt باید به ۱ دلار نزدیک باشد.

صادرکننده اصلی تتر شرکت Tether Limited است که به عنوان بخشی از گروهِ iFinex فعالیت می‌کند. از نظر فنی، USDt روی چندین بلاک‌چین مصنوع و شبکه‌های عمومی منتشر می‌شود: از جمله Ethereum، Tron، و چند شبکه دیگر برای ارائه قابلیت‌های مختلف در کیف‌پول‌ها و صرافی‌ها.

پشتوانه و شفافیت ذخایر

ادعای اصلی Tether این است که عرضه تتر توسط ذخایر مناسبی از دارایی‌های با نقدشوندگی بالا پشتیبانی می‌شود. در ظاهر، این ذخایر ترکیبی از نقدینگی (cash)، اوراق بهادار ایالات متحده و سایر دارایی‌ها را در بر می‌گیرد.

تاریخچه شفافیت پشتوانه همیشه جنجال‌برانگیز بوده است. در سال‌های اخیر شرکت تحت فشارهای نظارتی قرار گرفت و با نهادهای قانونی، درخواست‌ها برای گزارش‌های شفاف‌تر و بازبینی‌های مستقل افزایش یافت. یکی از پرونده‌های مشهور در این زمینه مربوط به توافق تتر و Bitfinex با دفتر دادستان کل نیویورک در سال ۲۰۲۱ بود، که به الزامات گزارش‌دهی، کاهش ریسک‌ها و بهبود شفافیت منجر شد.

به طور عمومی، تتر تلاش کرده با انتشار گزارش‌های سه‌ماهه و ارائه برخی گواهی‌های حسابرسی از شرکت‌های مستقل، اعتبار ذخایر را بهبود بخشد. با این حال، برخی منتقدان همچنان به کمبود توضیحات دقیق در مورد ترکیب دقیق دارایی‌ها و نحوه مدیریت ذخایر معترضند.

جایگاه بازار و رقبا

تتر یکی از پرکاربردترین استیبل‌ کوین‌ها و به‌ویژه در محیط‌های تجاری و معاملات روزانه رمزارزی، جایگاه بسیار مهمی دارد. حجم معاملات، انتشار گسترده روی صرافی‌ها و نقش آن در مسیرهای نقدینگی، از عوامل اصلی استحکام جایگاه USDt است.

بیشتر بخوانید: بازار ۳۱۰ میلیارد دلاری استیبل‌کوین‌ها و پذیرش کریپتو

رقیب اصلی USDt در سال‌های اخیر USDC بوده است. USDC به عنوان استیبل ‌کوینی با رویکردی نسبتاً شفاف‌تر و با مشارکت گسترده با نهادهای نظارتی و بانکی، جایگاهی قابل توجه پیدا کرده است. با این وجود، تتر همچنان در برخی شاخص‌ها مانند سهم بازار و حجم جابه‌جایی‌ها غالب است و در بسیاری از پلتفرم‌ها به‌عنوان گزینه اصلی استفاده می‌شود.

سایر استیبل‌ کوین‌ها هم وجود دارند مانند USDe (Ethena) یا استیبل‌کوین‌های مبتنی بر سایر فناوری‌ها اما به‌طور معمول سهم کمتری نسبت به USDt و USDC دارند. وضعیت نوسانی این بازار نشان می‌دهد که جایگاه USDt به مناسبات میان تقاضای بازار، شیوه‌های ارائه ذخایر و رفتار رقبای اصلی وابسته است.

کارکردها و کاربردهای تتر

نقدینگی و معاملات روزانه: USDt به عنوان یک منبع پایدار قیمت، به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا از تغییرات نوسانی رمزارزها بهره‌مند شوند و به سرعت دارایی‌های خود را به‌دنبال ایجاد موقعیت‌های معاملاتی منتقل کنند.

پرداخت‌ها و حواله‌های بین‌المللی: با قابلیت پیوستن به چندین بلاک‌چین و شبکه، USDt برای انتقال وجوه میان کاربران در سراسر جهان با کارمزد نسبتاً پایین و زمان تأیید سریع به کار می‌رود.

کار با محصولات مالی غیرمتمرکز (DeFi) و بازارهای سنتی: USDt در پلتفرم‌های دیفای برای استیکینگ، وام‌دهی و تأمین نقدینگی استفاده می‌شود و به‌عنوان واحد ارزی در برخی قراردادها و خدمات مالی غیرمتمرکز نقش دارد.

سایر کاربردها: وجود USDt در کیف‌پول‌های اینترنتی و پلتفرم‌های پرداخت به کاربران امکان می‌دهد تا بدون نیاز به تبدیل مکرر به دلار فیزیکی، به صورت دیجیتال و سریع با آن تعامل کنند.

نکات ایمنی و ریسک‌ها

ریسک پشتوانه و شفافیت: یکی از اصلی‌ترین بحث‌ها درباره USDt، میزان و ترکیب دقیق ذخایر پشتوانه است. هر چه شفافیت ذخایر کمتر باشد، اعتماد بازار کاهش می‌تواند پیدا کند و کارایی USDt در عمل تحت‌الشعاع این مسئله قرار گیرد.

ریسک نظارتی و حقوقی: با وجود تلاش‌های آینده‌نگر برای هماهنگی با چارچوب‌های قانونی، استیبل‌کوین‌ها با ریسک‌های نظارتی روبه‌رو هستند. تغییرات در مقررات می‌تواند تأثیر قابل توجهی روی پذیرش، قابلیت استفاده و حتی امکان ارائه ذخایر داشته باشد.

ریسک بازار و فناوری: تتر هم مانند سایر دارایی‌های رمزنگاری‌شده به ریسک‌های مرتبط با فناوری بلاک‌چین، کارمزدهای شبکه، و احتمال قطعی یا آسیب‌پذیری‌های امنیتی حساس است.

تمرکز دارایی و تنوع شبکه: بخش بزرگی از دارایی‌های ذخیره USDt به اوراق بهادار یا نقدینگی در برخی شبکه‌ها متمرکزشده است. این تمرکز می‌تواند در صورت بروز اختلال در آن دارایی‌ها یا شبکه‌ها، اثرات منفی بر نقدینگی و ثبات USDt داشته باشد.

تحولات امنیتی و گام‌های مسئولانه

از منظر حفاظت از دارایی‌ها و مقابله با استفاده‌های غیرمجاز، تتر تلاش‌هایی را برای جلوگیری از استفاده غیرقانونی انجام داده است. به‌عنوان نمونه، همکاری با نهادهای نظارتی و شرکت‌های تحقیقاتی، و راه‌اندازی برنامه‌های مشترک با سازمان‌هایی مانند TRM Labs و زیرساخت‌های فناوری بلاک‌چین، برای نظارت و فریز وجوه مشکوک مطرح شده است.

این موضوع نشان می‌دهد که در بین استیبل‌کوین‌ها، تتر به خاطر اندازه و ابعاد سیستمش می‌تواند تأثیرگذاری ویژه‌ای بر بازار بگذارد و در نتیجه مسئولیت‌های مشخصی در زمینه کارآیی، شفافیت و امنیت بر عهده می‌گیرد.

چشم‌انداز و آینده

مسیر آینده USDt به ترکیبی از پذیرش بازار، تغییرات مقرراتی و نحوه پاسخ به انتقادات شفافیت بستگی دارد. اگرچه تتر همچنان نقش مهمی در نقدینگی بازار رمزارزها ایفا می‌کند، بازاری که با رقبای قوی و فناوری‌های جدید در حال تحول است، به سمت شفافیت بیشتر، گزارش‌دهی منظم و تنوع‌پذیری ذخایر حرکت می‌کند.

به‌روز‌رسانی‌های فنی و پذیرش در صنایع مختلف می‌تواند به گسترش استفاده از USDt در پرداخت‌های بین‌المللی، تجارت و بازارهای نوظهور کمک کند. با این حال، هر گونه حرکت به سمت استانداردهای بالاتر شفافیت و نظارت دقیق‌تر، می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران و کاربران را تقویت کند.

در نهایت، USDt به عنوان یکی از ستون‌های اصلی اکوسیستم رمزارزها، بیشتر از گذشته به هماهنگی با محیط قانونی، پایداری ذخایر و کارایی در استفاده‌های روزمره بازار وابسته است. هر گونه تغییر در ثبات قیمت دلار، ترکیب ذخایر یا چارچوب‌های قانونی می‌تواند به طور مستقیم روی کارکرد، کاربردها و جایگاه USDt در اقتصاد دیجیتال اثر بگذارد.